中国软件与IT服务行业展望：AI引领新增长周期

概览

本报告基于对中国企业的调研数据，全面分析了人工智能(AI)浪潮下中国软件与IT服务行业的现状与未来趋势。研报指出，AI正在重塑企业IT架构和商业模式，推动软件行业进入新的增长周期。企业对AI相关投资意愿增强，云计算基础设施成为发展重点，同时催生出一批具有竞争力的本土AI应用厂商。

核心观点

研报显示，中国软件市场预计将保持强劲增长，IDC预测2028年市场规模将以13.9%的年复合增长率扩张。AI技术的广泛应用成为主要驱动力，超过60%的企业计划在未来三年增加AI相关预算。 在企业IT支出方面，AI相关投入显著上升，近半数企业将AI预算视为新增开支而非传统项目转移。AI云服务成为云计算发展的新引擎，特别是针对AI训练和推理优化的新型计算资源需求旺盛。 应用层面，AI Agent和智能助手类产品迅速普及，企业级应用如ERP、CRM等也在加速集成AI功能。代表性企业如金山办公、美图等已推出多款AI赋能的产品，提升了用户体验和运营效率。 基础设施方面，AI对算力的巨大需求带动了数据中心和云计算平台的升级。GPU等高性能计算硬件的需求激增，促使相关厂商加大投资力度。同时，混合云和边缘计算等新模式逐步兴起，以满足多样化的AI应用场景。

分析框架

研报通过对中国企业CIO的问卷调查和深度访谈，获取第一手数据来评估AI对软件与IT服务行业的影响。分析框架包括以下几个维度： 1. **需求端分析**：通过调研企业对AI技术的认知、采纳意愿和预算分配情况，判断市场需求的变化趋势。 2. **供给端分析**：结合厂商产品路线图和技术演进路径，评估市场供给能力和创新水平。 3. **产业链传导**：追踪AI技术从底层硬件到上层应用的传导过程，识别关键环节的投资机会。 4. **财务影响评估**：通过分析典型企业的收入结构、毛利率和资本开支等财务指标，衡量AI转型带来的经济效益。 研报还采用了量价拆分的方法，分别评估AI技术进步对软件产品单价和销量的影响，从而更精准地预测市场增长动力。

方法论与常识提炼

• 供需框架供需框架

  通过调研企业对AI技术的采纳意愿和预算分配，评估市场需求侧变化

  该方法通过了解企业对AI的态度和实际投入，判断市场需求的增长潜力和结构变化

• 行业/产业分析框架量价拆分

  将AI技术对软件产品的影响分解为单价提升和销量增长两个维度进行分析

  通过区分AI带来的产品价值提升（单价）和用户规模扩大（销量），更准确地评估其对营收的贡献

• 行业/产业分析框架产业链上中下游传导

  分析AI技术从底层硬件到上层应用的传导路径和影响机制

  通过追踪AI技术在整个产业链中的传递过程，识别关键节点和发展瓶颈

• 公司基本面与财务框架营运资本周期

  分析企业在AI转型过程中营运资本的变化情况

  通过观察应收账款、存货等营运资本项目的变动，评估企业经营效率和现金流状况

标的映射与对比

研报将主题/逻辑映射到具体标的时的结构化摘要（优势、劣势、对比与风险）。

• 金山办公 (688111.SH)

  受益于AI办公软件需求增长，WPS系列产品集成AI功能提升用户体验

  优势

  拥有庞大的用户基础和成熟的办公软件生态

  劣势

  面临国际巨头的竞争压力

  对比

  在国内市场领先于同类竞品，在国际化方面仍有差距

  风险

  AI技术迭代风险和市场竞争加剧

• 美图公司 (1357.HK)

  AI图像处理技术优势明显，受益于消费者和专业用户对智能设计工具的需求

  优势

  在图像处理领域具备深厚的技术积累和品牌认知度

  劣势

  用户规模相对较小，变现渠道有限

  对比

  相较于综合性办公软件厂商，专注细分赛道但用户基数较小

  风险

  用户增长放缓和盈利能力波动

• 金蝶国际 (0268.HK)

  企业级ERP和云服务受益于企业数字化转型和AI集成需求

  优势

  深耕企业服务多年，客户粘性高

  劣势

  产品创新速度相对较慢

  对比

  在大型企业管理软件市场具有一定优势，但在中小企业市场渗透不足

  风险

  中小企业市场拓展不及预期

关键数据

• 中国软件市场2028年预测规模1548亿美元按13.9%年复合增长率测算
• 计划在未来三年增加AI预算的企业比例67%高于当前年度预算增幅
• 采用AI云服务的企业比例（2026年预测）57%较2024年显著提升
• AI相关支出占总IT预算的比例（2026年预测）15%相比2024年的6%翻一番以上

影响与含义

AI技术的应用正在深刻改变中国软件与IT服务行业的竞争格局。对于软件厂商而言，AI不仅提升了产品的智能化水平，更重要的是改变了商业模式和服务方式。订阅制(SaaS)模式加速普及，基于使用量的收费模式逐渐兴起。 对于基础设施提供商来说，AI带来了前所未有的算力需求，推动了数据中心和云计算平台的升级改造。高性能计算芯片、存储设备等相关硬件迎来发展机遇。 对于终端用户企业而言，AI降低了自动化门槛，提高了决策效率，但也对人才结构和组织管理提出了新的挑战。企业需要重新规划IT架构，培养复合型人才，才能充分发挥AI的价值。

风险

• AI技术迭代速度快于预期，可能导致现有产品快速过时
• 宏观经济下行导致企业削减IT预算
• 监管政策变动可能影响AI技术的商业化进程
• 国际竞争加剧，特别是在高端市场面临海外厂商挤压

后续跟踪

• 企业对AI预算的实际执行情况和ROI表现
• 主流厂商AI产品的市场反馈和用户留存率
• 相关政策法规的出台及其对企业AI应用的影响
• 云计算基础设施投资进度和回报周期